Emissioner – vad en nyemission betyder för dig som aktieägare
En emission innebär att ett bolag ger ut nya aktier eller andra värdepapper. Vid en nyemission tillförs normalt nytt kapital till bolaget, medan en fondemission bara ökar antalet aktier utan att tillföra nytt kapital. För dig som redan äger aktier i bolaget kan en emission betyda allt från en möjlighet att teckna fler aktier till en utspädning av ditt ägande – beroende på vilken typ av emission det handlar om.
Vad är en emission?
Emission är ett samlingsbegrepp för när ett aktiebolag ger ut nya värdepapper, till exempel aktier. Vid de flesta emissionstyper, som nyemission, är syftet att få in kapital till verksamheten, för att till exempel finansiera en expansion, en uppstart eller att stärka ekonomin i en svårare period. Undantaget är fondemissionen, som inte tillför bolaget något nytt kapital utan bara ökar antalet aktier. Det vanligaste exemplet är nyemissionen, där bolaget ger ut nya aktier och säljer dem till ett överenskommet pris för att ta in nytt kapital.
Snabbfakta: emission
- Nyemission tar in nytt kapital genom att ge ut och sälja nya aktier.
- Företrädesemission ger befintliga aktieägare förtur att teckna de nya aktierna.
- Riktad emission går i stället till en utvald krets, utan att alla aktieägare får delta.
- Fondemission ger inte in nytt kapital – den omfördelar bolagets egna medel till aktiekapital.
Nyemission, fondemission och företrädesemission
En nyemission innebär att bolaget ger ut nya aktier och säljer dem för att få in kapital. I en företrädesemission erbjuds befintliga aktieägare förtur att teckna de nya aktierna, oftast i proportion till hur många aktier de redan äger. Vid en riktad emission väljer bolaget i stället själv vilka som får delta – till exempel en enskild investerare eller institution – och övriga aktieägare erbjuds ingen företrädesrätt alls.
En fondemission skiljer sig från de andra typerna genom att den inte tar in något nytt kapital. I stället omvandlas medel som redan finns i bolaget, till exempel fritt eget kapital, till aktiekapital, och befintliga aktieägare får nya aktier utan kostnad i förhållande till sitt innehav. Antalet aktier ökar, men din ägarandel är oförändrad och priset per aktie justeras normalt ned i motsvarande grad. Bolagets totala marknadsvärde kan sedan ändå förändras av andra skäl, precis som för vilken aktie som helst.
Vill du börja handla aktier?
Jämför nätmäklare som våra besökare oftast väljer när de öppnar en aktiedepå.
Teckningsrätter och hur teckning går till
Vid en företrädesemission får du som befintlig aktieägare teckningsrätter i förhållande till ditt innehav. Teckningsrätterna används sedan för att teckna (köpa) ett visst antal nya aktier till emissionskursen, som normalt sätts till en rabatt mot den aktuella börskursen. Väljer du att inte utnyttja dina teckningsrätter går de oftast att sälja på börsen under teckningsperioden, så att du får viss kompensation även om du avstår från att teckna nya aktier. Utnyttjar du varken rätten att teckna eller att sälja teckningsrätterna innan teckningsperioden går ut blir de värdelösa.
Ett bolag kan även ge ut teckningsoptioner i samband med en emission. En teckningsoption ger innehavaren rätt att i framtiden teckna nya aktier till ett förutbestämt pris, ofta som en extra morot för den som tecknar i den ursprungliga emissionen.
Utspädning – vad det betyder för dig
När ett bolag ger ut fler aktier ökar det totala antalet aktier i bolaget, vilket späder ut hur stor andel varje enskild aktie motsvarar – detta kallas utspädning. Deltar du inte i en företrädesemission minskar din ägarandel i bolaget i takt med att nya aktier tillkommer, även om värdet på ditt ursprungliga innehav i kronor inte förändras av utspädningen i sig. Vid en riktad emission erbjuds bara en begränsad krets att teckna de nya aktierna, och övriga befintliga aktieägare drabbas normalt av utspädning eftersom de inte erbjuds att delta.
Risker att tänka på
En emission är både en möjlighet och en risk. Emissionskursen sätts normalt till en rabatt mot börskursen, och rabatten kan bli större ju svårare bolaget har att locka tecknare eller ju större emissionen är i förhållande till bolagets storlek. Marknaden tolkar ibland en nyemission som ett tecken på att bolaget har det ekonomiskt kärvt, vilket kan påverka aktiekursen negativt oavsett hur kapitalet ska användas. Innan du tecknar i en emission är det värt att sätta dig in i varför bolaget tar in kapitalet och hur pengarna ska användas.
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Investeringar kan både öka och minska i värde och du kan förlora hela eller delar av det investerade kapitalet.
Vanliga frågor
Vad är skillnaden mellan en nyemission och en fondemission?
En nyemission tar in nytt kapital genom att sälja nya aktier. En fondemission tar inte in nytt kapital, utan omvandlar medel som redan finns i bolaget till aktiekapital och delar ut nya aktier gratis till befintliga ägare.
Vad händer om jag inte utnyttjar mina teckningsrätter?
Du kan oftast sälja teckningsrätterna på börsen under teckningsperioden i stället för att teckna nya aktier. Gör du varken det ena eller det andra innan perioden går ut blir teckningsrätterna värdelösa.
Vad är en riktad emission?
En riktad emission går till en utvald krets som bolaget själv väljer, till exempel en investerare eller institution, och övriga befintliga aktieägare erbjuds normalt inte att delta.
Vad betyder utspädning?
Utspädning betyder att din ägarandel i bolaget minskar när fler aktier ges ut, eftersom det totala antalet aktier ökar utan att du nödvändigtvis får teckna fler själv.
Är en nyemission alltid negativt för aktiekursen?
Inte nödvändigtvis, men marknaden kan tolka en emission som ett tecken på ekonomisk osäkerhet, vilket ibland påverkar kursen negativt oavsett vad kapitalet ska användas till.
