Risk och avkastning – sambandet du bör förstå innan du investerar
Risk och avkastning hänger ihop. Att förstå hur, och vad det betyder för olika tillgångsslag och för din egen sparhorisont, är en av de mest grundläggande sakerna att ha med sig innan du sätter in pengar i aktier eller fonder.
Sambandet mellan risk och avkastning
Risk innebär i grunden att en placerings värde kan både öka och minska, och att du inte i förväg vet vilket. I genomsnitt finns det ett positivt samband mellan risk och avkastning: placeringar som svänger mer i värde har historiskt sett gett en högre avkastning över lång tid än placeringar som svänger mindre. Det gäller dock inte för varje enskild period eller varje enskild placering, och historisk avkastning är aldrig någon garanti för hur det går framöver.
Ett sparande med lägre risk ger normalt en lägre förväntad avkastning, medan ett sparande med högre risk ger möjlighet till en högre förväntad avkastning, i utbyte mot att värdet kan svänga kraftigare på vägen. Med hög risk får du alltså räkna med att sparandet åker upp och ner i värde över tiden, ibland rejält, även om den långsiktiga riktningen historiskt tenderat att peka uppåt.
Snabbfakta: risk och avkastning
- I genomsnitt ger högre risk möjlighet till högre avkastning, men aldrig en garanti.
- Aktier svänger normalt mer på kort sikt än räntebärande placeringar.
- Ett vanligt riskmått för fonder är standardavvikelse.
- Längre sparhorisont brukar motivera en högre risknivå.
Risknivåer per tillgångsslag
Olika tillgångsslag har olika risknivå. Aktier och aktiefonder har generellt högre risk och högre möjlig avkastning, eftersom värdet kan svänga kraftigt på kort sikt beroende på hur enskilda bolag eller marknaden i stort utvecklas. Räntefonder ger normalt en jämnare avkastning än aktiefonder, men de är inte enhetligt lågriskplaceringar – ränterisk, duration och kreditrisk kan göra att även en räntefond svänger märkbart i värde, särskilt i fonder som äger företagsobligationer. Blandfonder, som kombinerar aktier och räntebärande papper, hamnar ofta någonstans mellan aktie- och räntefonder i både risk och möjlig avkastning.
Ett vanligt mått för att jämföra risken i olika fonder är standardavvikelse, som visar hur mycket fondens värde historiskt har svängt. Måttet beskriver bara det förflutna och säger inget säkert om framtiden, men det kan ändå ge en fingervisning om hur mycket en fonds värde brukar röra sig i förhållande till en annan. Vill du gå vidare med hur du kombinerar olika tillgångsslag i en portfölj, se guiden om tillgångsallokering.
Hitta rätt plattform för din risknivå
Jämför nätmäklare och sparplattformar innan du väljer var pengarna ska placeras.
Sparhorisontens roll
Hur lång tid du planerar att spara påverkar hur mycket risk som brukar vara rimlig att ta. Generellt gäller att ju längre tid du tänker spara, desto mer utrymme finns det att acceptera en högre risk, eftersom det ger mer tid för eventuella nedgångar att hämta sig innan pengarna faktiskt behöver användas – även om en sådan återhämtning aldrig är garanterad och i vissa fall kan ta lång tid, eller utebli helt. Ska du däremot använda pengarna inom kort, till exempel för en planerad utgift nästa år, är det ofta klokare att välja en lägre risknivå, så att du inte tvingas sälja av med förlust vid ett tillfälle du inte själv väljer.
Det här hänger ihop med hur du sätter upp sparandet i stort. Vet du redan vad du sparar till och när pengarna behövs, blir det lättare att välja rätt risknivå från början. Läs mer i guiden om sparmål och om hur du håller portföljens risknivå intakt över tid i guiden om att ombalansera portföljen.
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Investeringar kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet.
Vanliga frågor
Vad är sambandet mellan risk och avkastning?
I genomsnitt finns det ett positivt samband: placeringar med högre risk har historiskt gett en högre avkastning över lång tid, men det gäller inte för varje enskild period eller placering, och högre risk innebär också en större möjlighet att förlora pengar.
Vilken risknivå har aktier jämfört med räntefonder?
Aktier och aktiefonder har generellt högre risk och högre möjlig avkastning än räntefonder, som normalt ger en jämnare men i genomsnitt lägre avkastning. Blandfonder ligger ofta någonstans mellan de två.
Varför spelar sparhorisonten roll för risknivån?
Ju längre tid du kan låta pengarna stå kvar, desto mer tid finns det för eventuella nedgångar att hämta sig innan pengarna behöver användas – utan att återhämtning för den skull är garanterad – vilket gör att en högre risknivå ofta känns mer rimlig vid lång sparhorisont än vid kort.
Hur mäts risken i en fond?
Ett vanligt mått är standardavvikelse, som visar hur mycket fondens värde historiskt svängt. Måttet säger dock inget säkert om framtiden och fångar inte alla typer av risk.
Betyder låg risk att jag inte kan förlora pengar?
Nej. Låg risk innebär normalt mindre svängningar och mindre chans till hög avkastning, men risken för förlust försvinner aldrig helt så länge pengarna är placerade i något annat än ett vanligt sparkonto.
Läs vidare om diversifiering, tillgångsallokering och inflation och sparande.
